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通常指的是14間金控，
最多在擴及幾個公股銀行或長年績效不錯的銀行股，
至於租賃業就很少被提及，
原因也很簡單，
上市公司裡租賃業只有三家：
以股票代號排序為中租-KY(5871)、和潤(6592)、裕融(9941)，
規模也不大，2024/4時資本額分別是：
中租-KY：161.46億
和潤：56.56億
裕融：54.82億
租賃業的主要業務可以從其在股市App(我用的是中信)顯示的營收比重來一探究竟：
中租：
融資租賃利息收入30.55%、分期付款利息21.45%、其他利息13.05%、放款利息11.56%、其他營業收入9.44%、商品銷售7.57%、租賃6.37% (2023年)
有關各項利息加租賃收入部分總計82.98%。
和潤：
利息收入61.11%、營業租賃16.86%、融資租賃11.48%、商品銷售5.11%、勞務4.67%、其他0.76% (2023年)
有關各項利息加租賃收入部分總計89.45%。
裕融：
應收帳款利息收入31.67%、租賃24.31%、商品銷售12.55%、分期付款利息12.05%、融資租賃利息收入7.52%、其他利息5.45%、其他營業收入3.88%、放款利息2.18%、推廣佣金0.38% (2023年)
有關各項利息加租賃收入部分總計83.18%。
一般民眾比較會接觸到是車貸的和潤跟裕融，
像我最近兩台車都是開Toyota，Wish跟Sienta，
和潤就跟賣Toyota汽車跟售後服務維修的和泰、和運屬於同一集團，
一般在台灣使用貸款買Toyota汽車，幾乎就是和潤承貸，
買Nissan、Mitsubishi、CMC、MG大概就是裕融，裕融跟裕隆、中華汽車屬於同一集團；
如果沒有貸和潤或無貸款就會經常收到和潤打電話騷擾問要不要辦車貸，嚴重的時候一天會接超過3通以上不同電銷人員的電話，然後設成騷擾、拒接^_^。
中租比較偏向工商業界，尤其是工廠機器設備、運輸車輛等非房屋土地性質的資產類別，如果想要用貸款買，除了向銀行申貸以外，很多就是中租，
至於很多公司都會用到的事務機器，如多用途影印機通常是由事務機器廠商自己包了租賃加維護業務，三大租賃就比較難接得到這一部分。
這三大租賃業的獲利狀況、股價其實跟一般金控、銀行完全不同，
像(2024/4/3)股價最高的中租175.5，其次是裕融146.5，最低的是和潤120.5，遠高於其他金融股，
近三年股價變化如下圖示：
其中的中租在2015年第一次看覺得不錯的時候，股價在55左右，可惜那時候沒買，我真的沒賺錢的命，是說就算買了也放不到漲超過30%，散戶就是這樣，好股票抱不住XD，另外一個同時間看到覺得不錯的新普放到現在漲更多，但是也沒賺到😭😭😭，命…
離題了！
租賃業的主要收入以放款收利息為主，
放款資金來源除了普通股跟特別股資本以外，
主要是跟銀行貸款，
像最近有台灣價值民主奮鬥炒股大戶批中租從台灣跟銀行低利借款搬錢到中國大陸放款賺高利貸，中國經濟差，會產生大量呆帳，逼得中租出面發新聞稿澄清：連結
這個新聞也讓投資人比較容易看清楚一點：
租賃業的獲利方式就是利用本身信用跟銀行低利借款，再以較高利率放款給規模較小、信用較差難以取得低利貸款的工商業者或購買車輛等動產的消費者，利潤就是低利借款與高利放款之間的利差。
因此租賃業者的獲利簡單來說就是來自銀行的貸款利息成本(減項)，跟貸款客戶給付利息的差額(加項)，扣掉無法還款客戶的呆帳本金損失(減項)等。
從2022年開始受到基準利率上調，又無法完全轉嫁給貸款客戶，獲利降低加上風險提高可能產生呆帳，租賃業者股價就跟著被調降目標值。
其中又以中租因為中國比重高，股價修正比例最高，股價從最高283.5跌到2022/10最低的139元，近三年股價的變化跟和潤、裕融有些不同。
三個租賃業近十來年的獲利EPS、配息、配法率如下圖示：
三家租賃業這幾年獲利配息其實比傳統金控銀行表現好，
但是缺點就是股價高，相對領息的年化殖利率並不高，
另外股價淨值比分別是：
中租(175.5/87.25=2.01)、
和潤(120.5/54.16=2.22)、
裕融(146.5/56.13=2.61)，
都比一般銀行、金控來得高。
若參考過去兩三年至今幾個不利因素：
1. 2022受升息影響造成利差縮小，獲利受損。
2. 2022~2023和潤受集團子公司產險防疫險理賠虧損影響獲利受損。
3. 2022~2024中租受中國景氣下行，放貸與呆帳不利影響，2023~2024東南亞(中國對東南亞投資放緩)放貸不利，獲利受損。
4. 2024年，國內空頭對中租的可能襲擊。
註：近年來中租、和潤、裕融等租賃業想要擴增營業規模，最快的方式就是增加對一般民眾的放貸，包括信評較差的信貸、無擔保品的放貸等等；這種放貸因為要承受較高的風險，自然會有較高的利息成本，放貸主要客群就是那些不容易從一般銀行取得低利貸款的群眾，放貸利率本來就會比較高；一些政治人物跟承受較高利率的民眾打租賃業是高利貸其實有點邏輯上的問題，中租、和潤、裕融本來就是介於一般銀行與民間當舖、高利貸業者中間受政府相對嚴格管控的放貸業者，要求中租、和潤、裕融提供與一般銀行相當的利率其實就乾脆禁止其對一般自然人放貸，讓這些跟銀行貸不到錢的就去找當舖跟民間高利貸業者借錢，這樣會比較好？
未來幾個可能的影響與改變：
1. 中國、東南亞恢復成長或繼續衰退。
2. 汽車市場不會嚴重衰退或持續成長。
3. 升息看來會停止並轉降息。
4. 呆帳率繼續上升或轉降低。
這些因素都會對三家租賃業者的獲利狀況產生不同程度的影響。
如果對金融股有興趣，也可以考慮這三家租賃業者，
或者是買這三家的特別股，年化殖利率比普通股高，股價變動幅度也比較小。
本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本人無關。
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