推薦半導體設備相關公司的投資機會，
認為這些高毛利率的設備相關公司在未來很有機會。
看到這種新聞覺得很開心，
設備業總算受重視了。
設備業原本就是毛利率相當高的行業，
像我最後一份工作公司的老闆要求業務的接單毛利率標準就是要50%起跳，
只要毛利率沒達標的案子老闆幾乎都不想接。
更早期作設備的接單利益是抓作一台要賺三台，換算毛利率是67%^_^，現在沒這麼好了，競爭者越來越多；
相對電子零組件與組裝業的毛利率，
設備業的毛利率看起來都很驚人，
但這其實是設備業產業循環週期的特殊性所造成。
設備業通常會領先產業景氣一點點，
舉例來說PCB產業預期訂單增加，估算現有產能不足，那就要擴增設備，
擴增設備的採購時間點必須領先產能開出需求的時間至少6個月以上，
給設備廠商有時間進行設計、備料、製作組裝、測試，
配合廠務建物、水電氣完成時間入廠安裝定位，
接電氣水設施後才能測試、生產，
期間要先買料、先付工錢、承擔各種風險；
然後，下次什麼時後買設備？
半年、一年、兩年、三年後？
所以設備業的高毛利率來自於
1. 隱藏的間接人力與時間成本，
2. 訂單的不穩定性，
因為可能作一年生意賺的錢可能要撐兩三年，賺到的錢要能維持住沒事作時的各項支出；
想避免這種高低週期就必須要讓業務多元化，
例如除了PCB設備以外要再增加面板設備、半導體設備、電子組裝設備等，
這要就有機會把忙碌的週期平均化。
但是難，因為各產業設備要求與技術不同，很少有設備公司能夠跨多種產業，
像KLA跟ASML都是專注在半導體上，
AMAT有半導體跟、面板、太陽能設備，
當晶圓代工廠不擴廠，ASML、KLA的設備要賣給誰？
但是晶圓代工廠只要產能利用率維持住就可以穩穩的生存，沒擴廠不會有問題，只是營收成長暫停，
其他持續生產型的公司狀況都很類似，
像連續生產不斷的化工、煉鋼廠，毛利率通常也不高；
可是晶圓代工廠沒擴廠對半導體設備廠來說就不只是營收沒成長，而是可能出現大幅衰退，影響完全不同。
所以設備廠很少毛利率低的，因為毛利率低的很難在市場上活下來^_^
設備廠若撞上產業持續擴張，高毛利率加上沒有淡季，那就賺翻了^_^，
像這十幾年的晶圓代工廠擴張就很強，
這些半導體設備廠就賺翻了，營收沒斷還持續成長。
不是只有台灣經濟靠台積電這座護國神山，
荷蘭、日本、美國的這些半導體設備廠也要靠台積電，只要台積電維持住擴張，他們就不愁吃穿^_^！
然後呢？
保佑晶片需求可以持續成長，產能永遠不足需要持續擴廠。
註1.
半導體與部分產業的高階、重要設備通常在銷售上會附帶維護合約，由設備廠出人、出材料維護設備的正常運作，這筆維護合約通常是設備新機售價的5~15%，視設備技術難度、複雜性、數量而定，像ASML在2023財報中主要收入就有分Net System Sales Euro$21.9B，新機銷售收入，就是銷售EUV、DUV設備，
跟Net Service and filed option Sales，EURO$5.6B，就是設備維護服務合約，比例佔整體營收約25%，往年更高，佔接近30%，
這種維護合約營收台廠就很難賺得到，相對在維護公司財務運作上的銷售思考會有所不同，新機銷售的毛利率要儘量拉高才能讓獲利維持公司長期運作。
圖片來源：ASML網站2023財報
註2.
台灣電子設備經營其實有時會很辛苦，
爭取客戶訂單時有以下潛在成本：
1. 開發成本，包括可能要提供樣品機、測試機，客戶驗證OK才會下單。
2. 下單合約條件差，例如無訂金、交機款只有6成，好一點8~9成，驗收款拖1~2年，甚至不驗收一直拖著。
3. 客戶實施出機前立會時常會提出要求修改，增加成本。
4. 拿到驗收款前也常會有各項修改、提供備品、工具等要求。
5. 需編制客服工程師因應處理客戶要求與問題。
6. 如果透過中間商、經銷商，會有仲介、服務費用。
7. 客戶下單後景氣驟變無法出貨，產生龐大存貨，且特殊設備難以轉售。
如果一個過程出問題，坦白說即使銷售毛利率4、50%有時還是會發生銷售淨利虧損的狀況，如下截圖中的x特。
以下是幾個作電子業設備廠的2023Q2~Q4毛利率截圖：
梭特去年很辛苦，毛利率看起來高，
但其實不賺錢，
主要原因之一在於其主要客戶群在中國的LED產業，
客戶端不好，相關設備業要好不容易
坦白說，
當股市輪漲到產業上游的設備股時，
適當的調整股票跟固定收益投資比例會比較保險，
畢竟股市整體的平均本益比、股價淨值比都已經來到一個相對歷史上的高點。
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