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本文適合習慣把錢放定存作保守投資的參考，年化投資報酬率可以超過5%以上的請略過^_^
2022年美國FED的暴力升息造成股債雙跌，
股債價格變動劇烈，跌不敢買，漲不敢追，像我這類的一般散戶可能都是賺少賠多XD。
不過高漲的利率同時帶來一個低風險與穩定的投資機會，
這個投資機會就是特別股，
有幾個公司發行的特別股利率在2023年發行或重設利率，
剛好碰到高利率的時間點^_^；
特別股投資不會大賺，也不容易大跌，
就是提供了一個超過資金放在銀行領定存息的獲利率，
股價波動不大，只要公司經營沒有太大問題能穩定配息，長期持有的風險幾乎是0。
評估殖利率與公司經營的穩定性，
可以考慮的特別股有富邦(甲)特、國泰(甲)特、台新戊特、聯邦銀甲特、和潤乙特等這五個金融股特別股。
接下來說明為什麼選這五個特別股？
這五個金融特別股利率在今年(2023)發行(和潤乙特)或重設，剛好碰到高利率的時間點，
票面發行價換算利率在4.21%~5.26%，
以股票市價換算殖利率則在4.23%~5.14%(參考2023/12市價)，
這五個特別股在接下來的 5~7 年之間將會維持同樣的利率直到下一次到期重設利率或收回，
特別股收回的可能性有但不高，
收回會以票面發行價加上利息買回，通常也不會造成本金的損失，
如果IRS利率值在這段期間內因為FED降息，台灣中央銀行跟進降息，這些特別股與債券、房貸利率的利差就會加大，以過往紀錄股價可能會稍微抬升一點點特別股的股價，也就是未來三年內若降息成真有機會賺一點點價差。
有關特別股的特性網路上有很多文章可以參考。
特別股股價波動相對小，主要的風險有：
公司倒閉
無法配息
這五個金融業特別股所屬公司在幾年內倒閉的風險應該是微乎其微，可以不用考慮倒閉的風險問題。
特別股的派息優先於普通股，無法派息風險依公司獲利穩定性來看，風險排行大概如下：
聯邦銀甲特>和潤乙特=台新戊特>國泰(甲)特>富邦(甲)特
富邦跟國泰是國內排名前二會賺的金控，無法配息的風險機率相對台新金與聯邦銀來得更低，
和潤主要業務是汽車貸款，是台灣汽車銷售量最大的Toyota汽車銷售代理商和泰汽車的關係企業，主要承接的汽車貸款就是透過和泰銷售的Toyota汽車貸款，基本上只要Toyota汽車銷售還不錯，風險問題應該不大，即使2021~2022集團內的產險公司捅了防疫險的馬蜂窩虧損都還能配息，相信後續5年的配息風險應該也不高。
若追溯過去配息紀錄，五家公司的特別股在前一期利率期間內都沒有違約過，
也就是前一期的5~7次配息未派息的風險機率是 0！
後續5~7年的無法派息風險可以參考評估前期的風險，應該接近0。
票面利率排行是：
聯邦銀甲特(5.26125%)>台新戊特(4.8725%)>富邦(甲)特(4.58125%)>和潤乙特(4.5%)>國泰(甲)特(4.21%)，相關利率重設、發行公告請上公開資訊網站查詢，整理如下表：
特別股股價參考市價日期：2023/12/27
如果綜合前一期的無法配息風險 0 跟殖利率來看，聯邦銀甲特毫無疑問是這五檔金融股特別股裡面殖利率最高的！
把錢放在銀行定存領利息，坦白說不如買以上這五個金融股特別股。
最大的風險就是急需用錢需要等賣出兩天才能拿到錢，跟買在高點賣在低點產生資本虧損。
特別股股價的波動比普通股小，近三年股價變動如下：
從上圖取三年股價變動，很明顯的特別股股價變動範圍比普通股小很多，
只要在票面價以下買入基本上本金幾乎就是零風險。
有耐心可以等股價在除息後買入，可購入股數會比較多一點，購入成本價也會比較低，看到帳上損益多數時間是正的會比較開心；
除息前買進通常購入成本價會比較高，可購入股數也會比較少，不過可以比較快拿到配息後再投入，長期來看股數不會差太多；缺點是多數時間看到帳上成本損益會是負的，比較不順眼；即使拿到配息再投入買股，帳上損益數字通常多數時間都還是負的，要等到下一次配息前的含息價才會有機會轉正。
或者是定期定額買入平均成本也可以。
我個人傾向在發行價+1以下或除息後看見有跌買入，這樣帳上損益多數時候都會正的，帳上損益看起來比較開心^_^，也比較容易存著不動賺穩定配息。
特別股的投資報酬率並不高，股價變動也比較小，比較適合已經有一定資產的退休族，每年看到配息數字會比較有感，或者投資習慣很保守的族群取代定存；
比如10張聯邦銀甲特，成本約51.1萬，每年配息26306，領到配息2萬多就很有感覺了；也可以買個7600股，配息約19993，剛好在健保補充費門檻20000之下，再加上8.5%的扣繳稅額1699可抵繳綜所稅，精打細算不吃虧^_^，省下來的可拿去捐慈善機構如家扶也爽；當然不在乎健保補充費的就不用考慮太多，把一部分定存轉成特別股存著可拿到比定存更多的利息。
要注意的是如果綜合所得稅率比較高的狀況，配息所得會併入綜所稅計算，投資報酬率就會下降，加計健保補充費、綜所稅、抵繳稅額超過上限等，最差的投資報酬率可能會只剩下4%不到。
年輕人資產少，特別股配息比較無感，反應在資產成長速度慢，比較不適合年輕人。
但是對有一定資產或把錢放在定存的朋友來說，特別股的殖利率幾乎是定存的2~3倍，缺點是要抱到除息才有，定存是放超過一期存幾天有幾天的利息。
如果有房子貸款的剩餘額度可以考慮活用貸款餘額借出買特別股賺利差，例如貸款利率2.5%，30年平均攤還，以聯邦銀甲特2024/6/28收盤價，2025~2028的利息收入試算如下：
拿銀行錢買股票，配息繳貸款還有剩一點點，30年後手上多一筆股票，
看起來很划算^_^，但是要買穩贏(低風險低報酬)的股票才行，萬一買到倒閉的公司就慘了。
以上只是個人蒐集資料心得分享，
本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本人無關。
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